今晚，股票回购增持再贷款正式批量落地了！
招商蛇口、中国石化等一大批上市公司，今晚集体发布了公告，称公司或控股股东已与银行签订贷款协议，将使用贷款资金用于回购或增持！
这只是一个开始，接下来估计还有一大批的公司要发布类似的公告。
从9月24号宣布，到今天10月20号正式落地，不到一个月的时间，效率算是很高了。
9月24号当天晚上，哨兵就讲过：这两项新创设的工具是超预期的利好，是官方在鼓励加杠杆！
简单测算一下，这两大新创设的工具，理论上可以创造多少的杠杆资金进场？
首先，是证券、基金、保险公司互换便利（SFISF），之前潘行长讲的是“5000亿+5000亿+5000亿...”，理论上有1.5万亿。
后续如果搞的好，很有可能会继续增加，空间非常大……
其次，是回购增持再贷款，首期额度3000亿。
根据测算，国内证券公司+基金+保险公司总计持有股票资产在7万亿左右，其中保守估计持有的A股在5万亿左右。
所以，按照1倍的杠杆来计算，理论的上限是5万亿。
并且，保险公司目前的持仓水平，远低于规定的上限，加仓位的空间也还有很大。
小结一下就是：1.5万亿+5万亿=6.5万亿。
这6.5万亿，是多，还是少呢？
咱们对比一下2014-2015年那一轮“杠杆牛”的情况。
根据申万宏源在2015年6月29日做的测算：整个场外配资市场规模约为1.7-2万亿左右。
这包括民间配资、伞形信托+单一信托资金。
咱们取上限2万亿。
另外，大家能想到的杠杆资金，自然还有两融。
2015年，两融余额的峰值是22730亿。
但现在也有两融，接下来两融也会不断上涨、甚至再创新高的预期。
所以，两融这方面，不需要进行对比。
还有一类，就是分级基金。
2015年二季度末，分级基金市场总规模达约5000亿元的峰值。
分级基金在2016年就全面叫停了，现在也没有了。
所以说，这两项，现在没有了，是具有对比的价值的。
配资+分级基金，合计约2.5万亿。
虽然现在有了5000多只股票，是2015年的接近2倍，但这样一对比，这一次理论上的上限6.5万亿，确实不算少了！
不过，这是一个细水长流的过程，因为这两项官方认定的杠杆工具，“水龙头”是掌握在央妈的手里，央妈会控制节奏，不会像当年的配资那样的“一窝蜂”。
说到底，管理层想要的还是长牛、慢牛，而不是疯牛！
央妈可以通过调节“水龙头”，来控制市场的走势和节奏……
